In diesem Blogbeitrag werden wir die Auswirkungen von Kryptowährungen und Blockchain-Technologie auf die Finanzmärkte, ihre potenziellen Anwendungen und die damit verbundenen Herausforderungen untersuchen.
Kryptowährungen, die die globalen Finanzmärkte in der kurzen Zeitspanne von Ende 2017 bis Anfang 2018 erschütterten, sind so bekannt, wie ihr Name vermuten lässt, doch ihre zugrundeliegenden Prinzipien sind alles andere als einfach. Die Blockchain-Technologie, die das Fundament dieser Kryptowährungen bildet, ist jedoch äußerst nützlich, und da ihre potenziellen Anwendungsbereiche stetig wachsen, ist es unerlässlich, sie zu verstehen.
Bevor wir uns mit Kryptowährungen befassen, müssen wir zunächst die Blockchain-Technologie betrachten, die sie ermöglicht. Die Blockchain ist eine Art Register – eine Technologie, die Daten wie Transaktionsaufzeichnungen verteilt und speichert. In traditionellen Transaktionssystemen speichert und verifiziert eine unabhängige dritte Partei, beispielsweise eine Bank, alle Transaktionsaufzeichnungen. Im Gegensatz dazu unterteilt die Blockchain Transaktionsaufzeichnungen in Blöcke und verteilt diese zur Speicherung an mehrere Parteien. Bei der späteren Überprüfung von Transaktionsaufzeichnungen verknüpft das System all diese Datenpunkte, um deren Gültigkeit zu bestätigen. Die hier verwendeten „Blöcke“ sind die Grundeinheiten der Blockchain. Sobald sich Informationen innerhalb eines Blocks ansammeln, wird der nächste Block angehängt. Dieser Prozess des Hinzufügens neuer Informationen wiederholt sich, wodurch die Blöcke zu einer langen Kette verbunden werden. Dieser Mechanismus ist der Ursprung des Namens „Blockchain“. Technisch gesehen muss man, um einen Block zu erzeugen, kontinuierlich Berechnungen mit einem Computer durchführen und ein auf dem Server hinterlegtes kryptografisches Rätsel entschlüsseln. Dieser Prozess wird als „Proof of Work“ oder „Mining“ bezeichnet. Getreu dem Namen „Mining“ erhält derjenige, der als Erster den Code eines leeren Blocks entschlüsselt und die Transaktionsdetails zusammen mit den Daten des vorherigen Blocks speichert, Kryptowährung als Belohnung. Dieser Mining-Prozess stellt sicher, dass die Transaktionsdaten fehlerfrei sind und gewährleistet so die Transparenz der Transaktionsaufzeichnungen.
Wie bereits erwähnt, ist die treibende Kraft hinter der Wartung und Weiterentwicklung der Blockchain die Belohnung durch Kryptowährungen und das Transaktionsbuch. Es gibt verschiedene Arten von Kryptowährungen, wobei Bitcoin die bekannteste und repräsentativste ist. Bitcoin war die erste Kryptowährung, die implementiert wurde und ausschließlich aus Nutzern bestand, die über ein Netzwerk ohne zentrale Regierung oder zwischengeschaltete Finanzinstitute verbunden waren. Seitdem wurden viele weitere Kryptowährungen entwickelt, darunter Ethereum, Ethereum Classic, Ripple, Stellar, Litecoin, Zcash und Quantum; diese Kryptowährungen, mit Ausnahme von Bitcoin, werden als „Altcoins“ bezeichnet. Jede Kryptowährung verfügt über eigene, einzigartige Transaktions- und Sicherheitsmechanismen.
Die Blockchain-Technologie und die darauf basierenden Kryptowährungen bieten in puncto Sicherheit und Transparenz Vorteile, die keine andere Währung erreicht. Bei jeder Transaktion über die Blockchain wird ein Eintrag in einem einzigen Block erstellt und gespeichert. Diese Informationen werden alle zehn Minuten aktualisiert und an die Nutzer übermittelt. Um Transaktionsdaten zu manipulieren, müsste man daher jeden einzelnen Block hacken, was praktisch unmöglich ist und somit ein Höchstmaß an Sicherheit und Transparenz gewährleistet. Ein weiterer Vorteil ist, dass der Markt so organisiert ist, dass alle Nutzer die Zuverlässigkeit ohne die Kontrolle von Banken oder anderen Finanzinstituten sicherstellen. Früher benötigte der Besitz nahezu aller Vermögenswerte die Garantie einer Drittpartei, um die Zuverlässigkeit zu gewährleisten. Diese Technologie ermöglicht es jedoch, Daten unter allen Teilnehmern zu verteilen und zu speichern. Dadurch wird das Kopieren oder Fälschen von Informationen unmöglich, und der Besitz kann ohne die Beteiligung einer Drittpartei nachgewiesen werden. Der Einsatz dieser Technologie kann Finanztransaktionsprozesse erheblich vereinfachen.
Da sich diese Technologie jedoch noch in der Entwicklung befindet, birgt sie auch zahlreiche Probleme. Erstens gibt es keine unabhängige Aufsichtsbehörde oder Institution, die für Fehler oder Probleme bei Transaktionen verantwortlich gemacht werden kann. Zweitens: Zwar ist die Fälschung von Kryptowährungen technisch verhindert, doch das Hacken von Kryptowährungsbörsen oder Geräten, auf denen Kryptowährungen gespeichert sind, stellt ein separates Problem dar, weshalb entsprechende Risiken bestehen bleiben. So wurden 2016 der Risikokapitalgesellschaft DAO, die Blockchain-Technologie eingeführt hatte, Kryptowährungen im Wert von 6,000 US-Dollar gestohlen, und der in Hongkong ansässigen Kryptowährungsbörse Bitfinex sollen Kryptowährungen im Wert von 68 Millionen US-Dollar entwendet worden sein. Darüber hinaus hat sich die Instabilität des Kryptowährungsmarktes in letzter Zeit als bedeutendes Problem herausgestellt. Auch wenn dies nicht unbedingt ein Problem der Kryptowährung selbst ist, riskiert eine Währung, deren Wert innerhalb von zwei Tagen um 200 US-Dollar schwankt, ihre Funktion als Zahlungsmittel zu verlieren und lediglich zu einem Anlage- oder Spekulationsobjekt zu werden.
„Bitcoin ist eine erstaunliche kryptografische Errungenschaft. Die Tatsache, dass etwas in der digitalen Welt nicht nachgebildet werden kann, ist enorm. Daraus werden unzählige Unternehmen entstehen.“
Google-Chef Eric Schmidt äußerte sich wie folgt. Tatsächlich erregt die Blockchain-Technologie derzeit aufgrund ihrer potenziellen Anwendungen nicht nur im Währungsbereich, sondern auch in verschiedenen anderen Feldern wie Finanzdienstleistungen und Telekommunikation große Aufmerksamkeit. Auch in Korea haben diverse Unternehmen, darunter Samsung, SK und KT, Abteilungen eingerichtet, die sich der Entwicklung von Diensten auf Basis der Blockchain-Technologie widmen und aktiv an verwandten Technologien arbeiten. Obwohl Kryptowährungen von einem vorübergehenden Hype erfasst wurden, der Zweifel an ihrem Nutzen und ihrer Bedeutung aufkommen ließ und sie zu bloßen Anlage- und Spekulationsobjekten degradierte, ist klar, dass Kryptowährungen und Blockchain weiterhin erforscht und weiterentwickelt werden müssen. Anstatt diese Technologie aufgrund von Bedenken hinsichtlich ihrer Schwächen abzulehnen, sollten wir aktiv nach Wegen suchen, das neue Paradigma des Betriebs unabhängiger Transaktionsdienste durch verteilte Speicherung mittels Forschung und Entwicklung zu nutzen.
